Mercado corre à frente da economia real e amplia risco de decisões precipitadas, alertam gestores

A reprecificação global dos juros acendeu um alerta entre economistas e gestores: o mercado financeiro tem se movido em um ritmo muito mais acelerado do que a economia real. Essa desconexão entre expectativa e fundamento vem levando investidores a decisões precipitadas, baseadas em cenários que podem nem se concretizar. Para o economista-chefe da XP Asset, Fernando Genta, esse comportamento é inerente ao mercado. Em participação no Espresso Outliers, do InfoMoney, ele destacou que os preços se ajustam antes do fato ocorrer. “O mercado se mexe na expectativa. Mesmo hipóteses, como apostas antecipadas de cortes de juros, já são suficientes para chacoalhar os ativos”, afirmou. Indicadores de curto prazo, como inflação e projeções de política monetária, têm provocado revisões rápidas nas curvas de juros e nos portfólios, muitas vezes antes de qualquer mudança estrutural real. O erro, segundo analistas, está em confundir o ruído do dia com tendências de longo prazo. Enquanto o mercado reage intensamente a dados pontuais, gestores de ativos reais mantêm uma visão mais cautelosa. Para Alessandro Vedrossi, diretor da Valora Investimentos, oscilações de curto prazo não alteram a essência dos ativos. “O mercado exagera no curto prazo, mas o ativo não muda porque a curva oscilou”, afirma. No meio desse contraste, o investidor pessoa física costuma ser o mais afetado, ao misturar estratégias de longo prazo com decisões tomadas sob pressão de curto prazo — um dos principais fatores de perda de rentabilidade nas carteiras.