Cenário da semana: Ibovespa em compasso de espera entre juros, dólar e commodities

O Ibovespa inicia a semana operando em ritmo mais cauteloso, refletindo um ambiente de equilíbrio entre fatores domésticos e externos. O mercado segue sustentado pela expectativa de início do ciclo de cortes da Selic, mas encontra resistência diante da volatilidade das commodities e das incertezas no cenário internacional. No ambiente doméstico, os investidores continuam ajustando posições diante da sinalização do Banco Central de que a política monetária permanece restritiva, porém com espaço para flexibilização a partir de março, caso o cenário de inflação permita. Esse contexto mantém o diferencial de juros elevado, dando suporte ao real, ao mesmo tempo em que limita movimentos mais agressivos do dólar. No cenário externo, o foco segue sobre o comportamento das commodities. A queda do minério de ferro e a fraqueza recente dos metais industriais pressionam empresas de peso no índice, especialmente a Vale, reduzindo o fôlego do Ibovespa. Além disso, o mercado internacional permanece sensível ao fluxo de dados econômicos e à percepção de risco global, mantendo o investidor mais seletivo. O dólar tende a apresentar oscilações mais contidas ao longo da semana, reagindo principalmente ao comportamento das commodities e ao apetite por risco no exterior. Esse movimento reforça um ambiente de lateralização para o mercado acionário brasileiro no curto prazo. Para os próximos dias, a expectativa é de que o Ibovespa continue oscilando dentro de faixas bem definidas, à espera de gatilhos mais claros, seja na confirmação do início do ciclo de cortes de juros no Brasil, seja em sinais mais consistentes de recuperação da demanda global por commodities. Até lá, o mercado deve seguir marcado por ajustes de posição e maior seletividade.